Backwardation é um termo empregado em mercados financeiros, particularmente commodities e negociação de futuros, para descrever quando o preço dos contratos futuros é menor do que seus preços à vista previstos no vencimento. Este fenómeno indica tipicamente uma escassez de oferta ou uma elevada procura do mercado numa classe de activos.
O backwardation ocorre nos mercados quando o preço à vista de um activo excede o seu preço futuro, ou seja, o custo associado à sua compra imediata é maior do que a compra do seu contrato futuro que seria desempenhado posteriormente. O backwardation pode ocorrer em vários mercados de commodities, como ouro ou produtos agrícolas, bem como instrumentos financeiros, como índices de ações ou moedas.
O backwardation pode resultar de múltiplas causas. Uma dessas causas poderia incluir uma escassez antecipada de oferta, como a interrupção da produção de petróleo ou uma colheita desigual de produtos agrícolas, resultando em backwardation, fazendo com que os participantes do mercado paguem um prémio para obter acesso imediato e, assim, levem a preços à vista mais elevados.
O backwardation pode ter implicações duradouras para os comerciantes e investidores. Por um lado, o Backwardation oferece ganhos potenciais para os proprietários de ativos físicos dispostos a vender contratos futuros a preços mais elevados para beneficiar de preços à vista mais elevados; no entanto, aqueles que obtêm contratos futuros podem enfrentar desafios, uma vez que as suas posições perdem valor devido à queda dos preços nos mercados futuros.
O backwardation pode apresentar aos comerciantes oportunidades de arbitragem, explorando discrepâncias de preços entre os mercados à vista e futuros, comprando contratos futuros mais baratos e, simultaneamente, vendendo ativos físicos a preços à vista mais altos para ganhar dinheiro com essa discrepância de preços. Além disso, o backwardation proporciona aos participantes no mercado uma forma de se protegerem contra quedas de preços, mantendo ativos físicos ou comprando contratos futuros durante os períodos de backwardation.
O backwardation, ou diferencial de preços futuros, ocorre quando os preços futuros caem abaixo dos preços à vista previstos devido à escassez de oferta ou a uma procura excepcionalmente forte. Estar ciente das implicações do backwardation e geri-lo de forma eficaz. Ao conhecer eficazmente as suas causas e efeitos, os participantes no mercado podem navegar com mais êxito em tais circunstâncias e, eventualmente, capitalizar as oportunidades apresentadas.